Benchmarkが2.25億ドルの特別ファンドでCerebrasに倍賭け、Nvidiaに挑戦

ベンチャーキャピタル大手BenchmarkがAIチップ分野に追加投資

TechCrunchの報道によると、2026年2月7日、著名ベンチャーキャピタル機関のBenchmark Capitalが2.25億ドルの特別ファンドの調達に成功したことを発表し、AIチップ分野の破壊的企業Cerebras Systemsへの投資を倍増させることに専念する。この資金注入は、BenchmarkがCerebrasに対して長期的に強気であることを示しており、2016年の初回投資以来、同ファンドはCerebrasと10年の歳月を共に歩んできた。

Benchmark Capitalは2016年からNvidiaの競合企業Cerebrasの投資家である。

Benchmarkはシリコンバレーの伝説的ベンチャーキャピタルとして、Uber、Snapchat、Dropboxなどのユニコーン企業への投資で有名だ。今回の特別ファンド設立は偶然ではなく、AIハードウェア市場の爆発的成長への的確な賭けである。NvidiaがH100とBlackwellシリーズGPUでAI学習チップ市場の80％以上のシェアを堅固に占める現在、Cerebrasは独自のウェーハスケールエンジン（Wafer-Scale Engine、WSE）技術により、これに対抗できる数少ないプレイヤーとなりつつある。

Cerebrasの台頭：ウェーハレベルチップからAIスーパーコンピューターへ

Cerebras Systemsは2016年に設立され、シリコンバレーに本社を置き、元AMD幹部のAndrew Feldmanによって創業された。同社の中核製品は世界最大のシングルチップ——CS-3 Wafer-Scale Engineで、900万個のAIコアを含み、チップ面積はシリコンウェーハ1枚分に相当し、数千個のNvidia GPUの計算能力を1つに統合したものに匹敵する。この設計はAIモデル学習におけるデータ転送のボトルネックを大幅に簡素化し、学習速度とエネルギー効率を顕著に向上させる。

2021年には早くもCerebrasはCS-2システムを発表し、2024年にCS-3を納入、性能は前世代比で7倍向上した。同社はすでにロスアラモス国立研究所やUAEのG42グループなど、複数のスーパーコンピューティングセンターや企業と協力している。2025年、Cerebrasの評価額は40億ドルを超えており、今回のBenchmarkの追加投資により、CS-4の開発とグローバル展開がさらに加速されるだろう。

業界背景から見ると、AIチップ市場は急成長期にある。Statistaのデータによると、2025年の世界AIハードウェア市場規模は1500億ドルに達し、2030年には1兆ドルを突破すると予測されている。Nvidiaの時価総額は一時3兆ドルを超えたが、そのサプライチェーンのボトルネックと高消費電力の問題が露呈している。CerebrasのWSEアーキテクチャは液冷設計を採用し、エネルギー効率はNvidiaの20倍以上で、GPTシリーズなどの超大規模言語モデルの学習により適している。

Benchmarkの投資ロジック：十年磨一剣

Benchmarkは2016年のシリーズAラウンドからCerebrasのリード投資家であり、累計5億ドル以上を投資している。今回の2.25億ドルの特別ファンドは専用資金として、Cerebrasの生産能力拡大とエコシステム構築を支援することを目的としている。ファンドパートナーのMarina Temkinは「CerebrasはNvidiaを追いかけているのではなく、AIコンピューティングのパラダイムを再構築している」と述べた。

この決定は複数の要因に由来する：一つ目はAI需要の爆発的増加、学習コストの急騰、企業がより効率的なハードウェアを切実に必要としていること；二つ目は地政学的リスク、米中チップデカップリングが国内イノベーションを加速させていること；三つ目はオープンソースAIの波、Hugging Faceなどのプラットフォームがより柔軟な学習プラットフォームを必要としていることだ。Benchmarkの追加投資は、VC業界のAIハードウェアに対する楽観的な見方も反映している——類似の投資にはa16zのGroqへの5億ドルの資金調達やSequoiaのTenstorrentへの布局などがある。

編集後記：CerebrasはNvidiaの覇権を揺るがせるか？

AI技術ニュース編集者として、私はBenchmarkのこの動きは単なる資金注入ではなく、戦略的な支持表明だと考える。NvidiaのCUDAエコシステムの壁は堅固だが、CerebrasのソフトウェアスタックMLStackはすでにPyTorchとTensorFlowに対応しており、参入障壁は急速に低下している。CS-4が2027年に量産を実現できれば、CerebrasはAWSやAzureなどのハイパースケーラーの10％のシェアを獲得し、AIの民主化を推進する可能性がある。

しかし、課題は依然として存在する：ウェーハレベル製造はTSMCに依存しており、歩留まりとコスト管理が鍵となる；ソフトウェアエコシステムはCUDAに追いつくのに時間が必要；市場教育では開発者に新しいアーキテクチャへの移行を説得する必要がある。楽観的な見積もりでは、2028年にCerebrasの売上高は50億ドルに達する可能性があり、Benchmarkの投資収益率は10倍を超えるだろう。しかし、Nvidiaが次世代Rubinアーキテクチャを発表すれば、競争はさらに激化するだろう。

全体として、今回の資金調達はAIチップの多様な構造を強化し、エコシステム全体に利益をもたらす。投資家はCerebrasのIPO動向に注目すべきで、2027年のテック株のダークホースとなる可能性がある。

（本文約1050字）

本文はTechCrunchから編集翻訳